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Colocación táctica de activos y estrategias "long-short" con árboles de clasificación
Juan Laborda Herrero |
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Se propone, teniendo en cuenta las características estadísticas de las series financieras, una metodología que permita predecir adecuadamente los rendimientos relativos entre activos financieros, e implementar estrategias de colocación táctica de activos (TAA), dentro de un esquema básico de gestión de carteras (bolsa, bonos, y liquidez), y estrategias “long-short” (L-S) en mercados de acciones, bonos y divisas. Nos centraremos en aquella línea de investigación que, implicando predictibilidad en las series de rendimientos, permita en función de variables fundamentales explotar el conjunto de información que éstas ofrecen a la hora de segmentar y clasificar zonas homogéneas en las que podamos esperar un exceso de rentabilidad positiva de un activo frente a otro. La técnica propuesta corresponde a los árboles de regresión y clasificación. Una vez calculados los rendimientos relativos previstos, se desarrolla un sistema de TAA, y posiciones L-S, de donde se deriva la estructura de los factores de agresividad óptimos para las diferentes apuestas, que nos permita, a partir de una cartera benchmark, en el caso de TAA, o de un objetivo de rentabilidad anual adicional a la ofrecida por un depósito a plazo, en el caso L-S, calcular las ponderaciones a mantener en cada uno de los activos.
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