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Evolución del margen de intermediación en España: ¿Tipos de interés, riesgo, costes o competencia?
Juan Fernández de Guevara |
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Este trabajo analiza los determinantes del margen de intermediación de las entidades bancarias. El modelo desarrollado por Ho y Santander (1981) es ampliado para tener en cuenta los costes de producción. En el modelo elaborado, el margen de intermediación de las entidades bancarias tiene como elementos fundamentales, además del riesgo de tipo de interés, de crédito y el grado de competencia, los costes operativos medios en los que incurre la entidad.
El contraste empírico se realiza para un panel de entidades del sector bancario español durante el período 1992-1999. Los resultados muestran que los descensos en el margen de intermediación se derivan de una reducción en los costes operativos y en la incertidumbre de los mercados monetarios (riesgo de tipos de interés) que han contrarrestado el efecto de un crecimiento en el poder de mercado de las empresas bancarias durante el período analizado.
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