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Cobertura de carteras de bonos contra infinitos factores de riesgo categorizados
Esperanza H. Montagut y María José Pérez-Fructuoso |
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Este artículo considera una cartera de bonos afectada por el riesgo de tipo de interés y
el riesgo de crédito. Para garantizar una correcta realización de nuestro análisis cubriremos contra
un número infinito de factores de riesgo. Por tanto, no imponemos ni dependemos de ninguna
hipótesis relativa al comportamiento dinámico de la estructura temporal de los tipos de interés. Por
otra parte, como no es factible realizar una cobertura completa a menos que se den determinadas
situaciones ideales, categorizamos los factores basándonos en la evidencia empírica. De ese modo,
hacemos que los riesgos más importantes desaparezcan y minimizamos el efecto de aquellos tipos
de riesgos menos usuales en la práctica.
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