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Sobre la opción de calidad de un futuro sobre bonos
Susana Reichardt |
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En este trabajo se presenta un método para valorar la opción de calidad implícita en
algunos contratos de futuro. En primer lugar, se obtiene el precio de la opción en un modelo sin
fricciones. Después se incorporan costes de transacción y se generan las cotas para los valores de
la opción. El estudio presenta las siguientes aportaciones con respecto a la literatura previa. 1. El
análisis no depende de ninguna suposición sobre el comportamiento de la ETTI. 2. Se valora la
opción con la información contenida en el contrato de futuro y en las opciones sobre el futuro. 3.
Se emplean precios que están perfectamente sincronizados. 4. Se incorporan costes de transacción.
Los tests empíricos se realizan con el futuro sobre el Bund negociado en EUREX.
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