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Inversión Socialmente Responsable
Verónica Cañal Fernández, Blanca María, Pérez Gladish, María Victoria Rodríguez Uria, Amelia Bilbao Terol y Mar Arenas Parra |
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La Inversión Socialmente Responsable (ISR) ha pasado en los últimos años de
ser un tipo marginal de inversión, seguida por unos pocos inversores individuales, a ser una
inversión clave para los inversores institucionales y de gran interés para particulares. En la
actualidad, en más de 40 países del mundo incluyendo países en vías de desarrollo como Brasil
o Sudáfrica, es posible invertir en Fondos de Inversión Socialmente responsables (FISR) que, de
una manera u otra, comprueban la Responsabilidad Social de las empresas en las que invierten.
El crecimiento en la ISR ha ido acompañado de un crecimiento en el número de publicaciones
científicas acerca del tema, la mayor parte de las cuales se han centrado en averiguar si el perfil
de responsabilidad social de una inversión implica un coste financiero en términos de rentabilidad
y riesgo. Sin embargo, los estudios sobre la existencia de relación entre performance social y
performance financiera de la ISR, no llegan, a conclusiones unánimes y tampoco los trabajos que
comparan la performance financiera de fondos socialmente responsables y convencionales son
concluyentes. Muchos trabajos en la literatura científica tratan de justificar la falta de consenso
en los resultados de estos trabajos señalando que las razones principales tienen que ver con la
definición de ISR, las diferencias en las metodologías aplicadas, en las variables seleccionadas y
en el horizonte temporal y tamaño de muestra utilizadas en los trabajos.
El concepto de ISR ha evolucionado a lo largo de la historia y tiene diferentes matices por países
que responden a distintas motivaciones de los inversores, por ello este trabajo tiene como objetivo
realizar una revisión de la literatura científica sobre la definición de ISR y la motivación y
características
del inversor, que permita entender la complejidad de un concepto aparentemente tan
sencillo. La comprensión de este concepto, contribuirá, en opinión de las autoras, a entender las
razones para la falta de consenso en los resultados sobre la relación entre performance financiera
y social de las inversiones socialmente responsables.
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