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Análisis de las variables que determinan las comisiones en los planes de pensiones
Carmen Pilar Martí Ballester y Mª Ángeles Fernández Izquierdo y Juan Carlos Matallín Sáez |
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El mercado español de planes de pensiones se caracteriza por establecer límites legales máximos en las comisiones de gestión y depósito, y por estar la comercialización y gestión (en su mayoría) en manos de entidades financieras, lo que a su vez puede generar un conflicto de intereses. Por ello, el objetivo de este trabajo es doble: por un lado, analizar las variables que determinan las comisiones que soportan los planes de pensiones adoptando el modelo CLAD propuesto por Powell (1984) y, por otro, demostrar la robustez de los resultados obtenidos al implantar dicho modelo. Para ello, utilizamos datos de las comisiones de gestión y depósito de los distintos planes de pensiones individuales en España. Los resultados alcanzados muestran cómo la naturaleza de la entidad gestora, los resultados obtenidos por el plan, es estilo de gestión, la inversión media por partícipe de cada entidad gestora así como la comisión de depósito establecidas por la entidad depositaria son relevantes sobre la comisión de gestión. Sobre la comisión de depósito resulta destacable la influencia de la rentabilidad del plan ajustada al rendimiento de la categoría, el patrimonio custodiado, el estilo de gestión del plan y la comisión de gestión establecida por la entidad gestora.
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